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        存量盤活增量創新 政府引導基金轉型探索在路上

        2022-05-23 00:51 來源: 證券時報網 作者: 唐維 張淑賢
        證券時報網 唐維 張淑賢 2022-05-23 00:51

        證券時報記者 唐維 張淑賢

        盡管地方引導基金與股權機構的匹配存在不少問題,但王廷富依然認為,對地方政府而言,通過引導基金,將資金交給專業投資來投資當地企業,要比政府直接補貼企業好得多。

        經過十余年快速發展,政府引導基金現已進入增量放緩、存量待優化的階段,也對其精細化運營效率提出了更高要求,順應形勢的發展和變化,及時調整政策和方向,才有望提升財政資金利用率,真正實現高質量發展。

        光谷創投引導基金迄今已進入3.0版本。1.0版本2012年推出,當時引導基金返投比例是3倍,返投認定非常嚴格,必須投資武漢東湖高新區的企業,記者了解到,確實有部分基金管理人,尤其是外部基金管理人對返投比例沒有信心,因此前期引導基金規模都不大,每只子基金最低投500萬元,最高出資5000萬元,最終子基金總體規模不大,光谷創投引導基金(一期)只發行15只,投資金額3億元。

        光谷創投引導基金2.0版是2019年年底時發布,返投比例由此前3倍降至2倍。然而,由于2020年疫情的原因,2020年年底才開始運作,效率受到一定影響,約發行了5只基金,規模5億元,財政支持、基金支持力度同樣沒有達到預期的規模效應。

        2021年開始,全國各地包括地級市、縣級市都開始發力引導基金,且規模較大、政策讓渡更給力,迫使光谷創投引導基金不得不改變,在綜合研判了全國其他地方的政策后于今年3月份推出3.0版本,基金規模和財政支持力度均有大幅提升。另外在項目返投方面設置了靈活認定,單只基金支持力度擴大到1億元,并且引入讓利機制。光谷創投引導基金希望,以100億元的引導基金規模,撬動社會資金500億元。

        “母基金尤其是政府引導基金,作為轉變財政投入方式、布局發展新經濟和未來產業的重要工具,發展空間快速擴張。從河南省層面來看,已經到了‘不創新必退’的倒逼轉型階段?!焙幽鲜“l改委財政金融和信用建設處處長田學藝近期表示。

        自2021年以來,河南省制定出臺《河南促進創業投資發展辦法》《河南省促進天使風投創投基金高質量發展實施方案》,從省級層面推動設立了新興產業投資引導基金和創業投資引導基金。鄭州市、中原科技城、鄭州高新區也設立了規模適度的政府母基金或國企母基金,多層級的政策合力正在形成。據田學藝介紹,近期,河南省發改委還將會同有關部門,研究制定促進基金業發展的一攬子政策文件,將于2022年上半年陸續出臺。

        與國內先進地區相比,河南省級政府母基金缺失、市場化專業化水平不足。為彌補這一短板,河南省政府謀劃推動設立總規模30億的省數字經濟、總規模20億的生物醫藥新材料兩只政府母基金,5月底前將投入運營。這兩只母基金整體返投比例降至1:1,且不錨定某一具體子基金,甚至對優秀基金機構理論上不作返投要求。

        田學藝表示,河南省把兩只政府引導基金定位為催化劑,核心目標是促成優秀基金機構落戶,通過設置級差式的讓利回購策略,鼓勵階段參股、提前退出。退出的資金,將騰挪對接、合作下一批優秀基金機構,實現引導基金長期滾動發展,立志將其打造為河南創新資本的策源平臺,在高質量發展進程中發揮長期價值。

        此外,盤活存量基金資產,也成為各地政府引導基金的工作重點之一。去年以來,福建、浙江、重慶、貴州等地陸續開始政府引導基金整合的嘗試與探索。

        李揚建議,S基金應該是未來幾年地方政府必須要考慮的方向,政府引導基金投了子基金后,在基金運行中,要把財政資金效應最大化,需要有流動性,如何盤活這部分財政資金?基金份額流轉是一條不錯的途徑,“呼吁政府引導基金發展較好的城市,推動設立S基金交易所,或者設立全國性的S基金交易所?!?/p>

        聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據此操作風險自擔。

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